2008年11月7日 17:03
[新海期货]隔夜外盘的大幅下挫未对国内糖市带来较大影响，周五郑糖延续前一交易日的涨势，高开高走，全盘飘红。至收盘时，主力905合约以3328元/吨报收，全天涨43元，盘中走势振幅较大，持仓略减。分析师认为，受结转库存及新糖上市的制约，糖价继续上涨的空间不大，整体走势仍将维持宽幅震荡。
国际市场，由于欧洲央行降息后美元继续升值，周四晚ICE糖市原糖期货价格再遭重挫。截至收盘，0903合约暴跌77个点，收于11.87美分/磅；0905合约大跌72个点，收12.19美分/磅；0907跌69个点，收于12.37美分/磅。针对0903/0905合约间的转月交易量达到7,893手，总成交量达到76,548手，有14,426手看涨和16,283手看跌期权。由于周四欧洲央行降息刺激了美元升值，这对商品市场形成巨大压力。而道琼斯工业指数延续了周三的跌势，打击了投资者信心，原糖期货市场多头开始撤离糖市，盘中0903合约一度跌穿12.00美分/磅和11.93美分/磅的支撑位。昨晚，原油价格也重挫逾4.00美元/桶，大有跌破60美元/桶的可能性。消息面上，据巴西Williams船务公司公布的数据，本周到周三时巴西港口等待运往海外的食糖数量已从上周的993,210吨减至730,530吨。巴西圣保罗州蔗产联盟（Unica）总裁本马科斯-蒋克本周三表示，受金融危机从美国和欧洲向世界各地蔓延的影响，目前巴西食糖和酒精企业的处境非常艰难。总体看来，受周边市场疲弱的影响，再加上目前基本面偏空，ICE原糖期货价格继续走低的可能性较大。
国内市场方面，终端需求大幅下滑，新榨季预期仍将有大量过剩，国内糖价将维持在一个较低水平。据国家统计局最新的统计数据显示，2008年1-9月国内糖果、糕点、饼干、速冻主食品、乳制品、罐头、碳酸饮料、果汁及果汁饮料、冷冻饮品等与食糖消费有关的主要食品产量与去年同期相比仍保持增长态势，其中，糖果、糕点、饼干、乳制品、罐头、果汁及果汁饮料1-9月产量的同比累计增幅在5.02-39.06%之间，饼干、糕点增幅最大，分别为39.06%和26.66%，较8月略有下降。而因三聚氰胺事件影响，乳制品的月增幅出现负值。从以往的数据来看，乳制品行业是对糖需求量较大的一个行业。9月初，受三鹿奶粉事件影响，国内乳制品行业遭受重创。与食糖相关的乳制品市场萎缩严重，其中包括一些含糖的奶粉、奶糖、奶茶等销量的锐减，国内白糖出现较严重的滞销。
分析师认为，08/09榨季国内糖市仍然是供大于求格局。由于上榨季结转糖有150万吨左右，进口原糖40万吨，再加上国储的150万吨，按照去年的产量数据估算，新榨季食糖供应量将接近1600万吨。假设新榨季的总体需求仍维持在07/08榨季的1350万吨水平，整个市场的供给过剩仍将超过200万吨。因此，新榨季食糖的价格可能维持在一个较低的水平。
综上所述，受结转库存及新糖上市的制约，现货糖价继续上涨的空间较小。虽然近期郑糖期价持续走高，但缺少量能的支持，涨幅可能受限，郑糖整体仍将维持宽幅震荡格局。
(熊伟 撰稿)
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